Шквал публичных размещений, почему рынок IPO в странах залива продолжает расти?

Просмотров:  158

От 27 до 39 компаний из стран Персидского залива могут впервые выйти на фондовый рынок в 2023 году. Как ожидается, предприятия будут размещать акции на бирже, несмотря на мрачные перспективы мировой экономики, и региональный рынок IPO в целом продолжит свой рост

B 2022 году компании продолжали активно выходить на биржу и привлекать капитал, несмотря на повышение процентных ставок Центральными банками, волатильность вторичного фондового рынка и колебания цен на нефть. Аналитики Kamco Invest рассчитывают, что в 2023 году тенденция, наряду с обозначенными рисками, сохранится. В частности, число компаний, желающих заявить о своей публичности, в Объединенных Арабских Эмиратах продолжает увеличиваться на фоне экономического роста и восстановления от последствий пандемии. Если в 2022 году местная экономика выросла на рекордные за последние 11 лет 7,6%, то на текущий год Центральный банк ОАЭ прогнозирует рост в 3,9%.

Несмотря на жесткие глобальные финансовые условия, реальный рост неуглеводородной отрасли ОАЭ в этом году останется на уровне 4,8%, считают в Институте международных финансов. В свою очередь, Центробанк ОАЭ прогнозирует рост ненефтяного ВВП на 4,2% в текущем году.

В последние годы вторая по величине экономика Персидского залива демонстрировала миру шквал первичных публичных размещений на фоне высокого спроса со стороны инвесторов. По данным Kamco Invest, в 2022 году в регионе было зарегистрировано 48 IPO, в то время как в 2021 году – только 20. Лидирующие позиции по выпуску акций в регионе в прошлом году сохранила Саудовская Аравия – на биржах Tadawul и Nomu дебютировали 34 компании.

В Объединенных Арабских Эмиратах в прошлом году провели листинг 12 компаний – они привлекли в совокупности US$ 11 млрд. Настоящим центром активности для IPO стал Дубай – финансовый и туристический центр, который еще в 2021 году объявил о планах по листингу 10 государственных компаний с целью увеличения объемов финансового рынка до US$ 816 млрд.

Дубай также объявил о создании фонда маркет-мейкеров размером US$ 547 млн для привлечения на биржу большего числа частных компаний из секторов энергетики, логистики и розничной торговли.

В 2022 году самым успешным в регионе Персидского залива стало размещение на фондовом рынке Дубайского управления электрификации и водоснабжения (DEWA) – объем привлеченных коммунальным предприятием средств составил US$ 6,1 млрд. В настоящее время DEWA остается крупнейшей компанией на Финансовом рынке Дубая (DFM) с точки зрения рыночной капитализации.

Государственные компании Salik, Empower и Tecom в совокупности привлекли US$ 2,2 млрд в июне, сентябре и ноябре 2022 года соответственно. Оператор частных школ Taaleem привлек за счет размещения акций US$ 205 млн. В первом квартале 2023 года компании из региона Ближнего Востока привлекли почти 16% общей выручки от IPO в мире, говорится в отчете консалтинговой компании EY. Крупнейшим размещением в US$ 2,5 млрд может похвастаться ADNOC Gas, подразделение государственного нефтяного гиганта Абу-Даби.

IPO по странам

В первом квартале на фондовых рынках Персидского залива лидировали эмитенты из ОАЭ – от трех первичных публичных размещений они привлекли US$ 3,2 млрд. Эти показатели стали отражением динамичного развития рынка капитала в стране.

В общей сложности, арабская шестерка привлекла US$ 3,5 млрд выручки за счет 12 IPO, что на 25% меньше, чем в аналогичном периоде 2022 года, когда было совершено 13 листингов, говорится в отчете финансового центра Markaz. Самыми дорогими компаниями в Заливе стали ADNOC Gas, Presight AI, Abraj Energy Services (Оман), Al Ansari Financial Services (Дубай) и Ghida Al Sultan for Fast Food Co.

Рынок IPO на Ближнем Востоке продолжает развиваться вразрез с глобальными тенденциями. В 2022 году ближневосточные компании привлекли US$ 21,9 млрд, что составляет более половины от общей суммы вырученных средств в регионах Европы, Ближнего Востока и Африки.

Если в целом в мире рынок IPO упал на 61% в первом квартале 2023 года, то на Ближнем Востоке и в Северной Африке количество IPO сократилось на 33%, а объем привлеченных средств – на 14%, что значительно лучше общемировых показателей. Поднять рыночную капитализацию фондовым рынкам стран Персидского залива помогли государственные реформы, проведенные в условиях глобального финансового спада.

IPO в странах ССФГПЗ в первом квартале 2023 года

Немного истории

Первые фондовые рынки появились в регионе еще в середине 1980-х годов, однако им потребовалось время, чтобы прийти в соответствие мировым стандартам и стать привлекательными для международных инвесторов. Первой страной Персидского залива, создавшей фондовую биржу в 1984 году, стал Кувейт, за ним последовали Бахрейн и Султанат Оман. Между тем, первая саудовская биржа Tadawul была учреждена только в 2007 году. Финансовый рынок Дубая, или DFM, создали в марте 2000 года, первая биржа в Абу-Даби появилась в ноябре того же года.

На конец 2022 года на фондовых рынках стран Персидского залива было зарегистрировано 104 компании – для сравнения, в Сингапуре их число составляет 672. В настоящее время доступ на национальный фондовый рынок открыт главным образом крупным компаниям, однако местные власти планируют также создать условия для листинга семейных предприятий.

Размещение IPO по странам

Арабские государства активно используют так называемых маркет-мейкеров для улучшения торговли и повышения ликвидности ценных бумаг. Речь идет о специализированных компаниях или инвесторах, которые самостоятельно торгуют акциями по котируемым ценам, даже менее ликвидным, анонсируя их. В настоящее время саудовская биржа Tadawul использует программу ведущих маркетмейкеров Нью-Йоркской фондовой биржи Arca, а также 12 других маркет-мейкеров.

На рынке ценных бумаг Абу-Даби работают три маркет-мейкера, а на Финансовом рынке Дубая — пять, и они планируют создать фонд на сумму около US$ 545 млн для поддержки листинга и продвижения вторичной торговли.

Реформы фондового рынка и меры по диверсификации экономики на фоне высоких цен на нефть значительно подстегнули развитие фондовых рынков в странах Персидского залива. Как ожидается, успехи государственных компаний на фондовым рынке и укрепление культуры инвестирования будут поощрять к выходу на IPO крупный семейный бизнес.