От 27 до 39 компаний из стран Персидского залива могут впервые выйти на фондовый рынок в 2023 году. Как ожидается, предприятия будут размещать акции на бирже, несмотря на мрачные перспективы мировой экономики, и региональный рынок IPO в целом продолжит свой рост

B 2022 году компании продолжали активно выходить на биржу и привлекать капитал, несмотря на повышение процентных ставок Центральными банками, волатильность вторичного фондового рынка и колебания цен на нефть. Аналитики Kamco Invest рассчитывают, что в 2023 году тенденция, наряду с обозначенными рисками, сохранится. В частности, число компаний, желающих заявить о своей публичности, в Объединенных Арабских Эмиратах продолжает увеличиваться на фоне экономического роста и восстановления от последствий пандемии. Если в 2022 году местная экономика выросла на рекордные за последние 11 лет 7,6%, то на текущий год Центральный банк ОАЭ прогнозирует рост в 3,9%.

Несмотря на жесткие глобальные финансовые условия, реальный рост неуглеводородной отрасли ОАЭ в этом году останется на уровне 4,8%, считают в Институте международных финансов. В свою очередь, Центробанк ОАЭ прогнозирует рост ненефтяного ВВП на 4,2% в текущем году.

В последние годы вторая по величине экономика Персидского залива демонстрировала миру шквал первичных публичных размещений на фоне высокого спроса со стороны инвесторов. По данным Kamco Invest, в 2022 году в регионе было зарегистрировано 48 IPO, в то время как в 2021 году – только 20. Лидирующие позиции по выпуску акций в регионе в прошлом году сохранила Саудовская Аравия – на биржах Tadawul и Nomu дебютировали 34 компании.

В Объединенных Арабских Эмиратах в прошлом году провели листинг 12 компаний – они привлекли в совокупности US$ 11 млрд. Настоящим центром активности для IPO стал Дубай – финансовый и туристический центр, который еще в 2021 году объявил о планах по листингу 10 государственных компаний с целью увеличения объемов финансового рынка до US$ 816 млрд.

Дубай также объявил о создании фонда маркет-мейкеров размером US$ 547 млн для привлечения на биржу большего числа частных компаний из секторов энергетики, логистики и розничной торговли.

В 2022 году самым успешным в регионе Персидского залива стало размещение на фондовом рынке Дубайского управления электрификации и водоснабжения (DEWA) – объем привлеченных коммунальным предприятием средств составил US$ 6,1 млрд. В настоящее время DEWA остается крупнейшей компанией на Финансовом рынке Дубая (DFM) с точки зрения рыночной капитализации.

Государственные компании Salik, Empower и Tecom в совокупности привлекли US$ 2,2 млрд в июне, сентябре и ноябре 2022 года соответственно. Оператор частных школ Taaleem привлек за счет размещения акций US$ 205 млн. В первом квартале 2023 года компании из региона Ближнего Востока привлекли почти 16% общей выручки от IPO в мире, говорится в отчете консалтинговой компании EY. Крупнейшим размещением в US$ 2,5 млрд может похвастаться ADNOC Gas, подразделение государственного нефтяного гиганта Абу-Даби.

В первом квартале на фондовых рынках Персидского залива лидировали эмитенты из ОАЭ – от трех первичных публичных размещений они привлекли US$ 3,2 млрд. Эти показатели стали отражением динамичного развития рынка капитала в стране.

В общей сложности, арабская шестерка привлекла US$ 3,5 млрд выручки за счет 12 IPO, что на 25% меньше, чем в аналогичном периоде 2022 года, когда было совершено 13 листингов, говорится в отчете финансового центра Markaz. Самыми дорогими компаниями в Заливе стали ADNOC Gas, Presight AI, Abraj Energy Services (Оман), Al Ansari Financial Services (Дубай) и Ghida Al Sultan for Fast Food Co.

Рынок IPO на Ближнем Востоке продолжает развиваться вразрез с глобальными тенденциями. В 2022 году ближневосточные компании привлекли US$ 21,9 млрд, что составляет более половины от общей суммы вырученных средств в регионах Европы, Ближнего Востока и Африки.

Если в целом в мире рынок IPO упал на 61% в первом квартале 2023 года, то на Ближнем Востоке и в Северной Африке количество IPO сократилось на 33%, а объем привлеченных средств – на 14%, что значительно лучше общемировых показателей. Поднять рыночную капитализацию фондовым рынкам стран Персидского залива помогли государственные реформы, проведенные в условиях глобального финансового спада.

Немного истории

Первые фондовые рынки появились в регионе еще в середине 1980-х годов, однако им потребовалось время, чтобы прийти в соответствие мировым стандартам и стать привлекательными для международных инвесторов. Первой страной Персидского залива, создавшей фондовую биржу в 1984 году, стал Кувейт, за ним последовали Бахрейн и Султанат Оман. Между тем, первая саудовская биржа Tadawul была учреждена только в 2007 году. Финансовый рынок Дубая, или DFM, создали в марте 2000 года, первая биржа в Абу-Даби появилась в ноябре того же года.

На конец 2022 года на фондовых рынках стран Персидского залива было зарегистрировано 104 компании – для сравнения, в Сингапуре их число составляет 672. В настоящее время доступ на национальный фондовый рынок открыт главным образом крупным компаниям, однако местные власти планируют также создать условия для листинга семейных предприятий.

Арабские государства активно используют так называемых маркет-мейкеров для улучшения торговли и повышения ликвидности ценных бумаг. Речь идет о специализированных компаниях или инвесторах, которые самостоятельно торгуют акциями по котируемым ценам, даже менее ликвидным, анонсируя их. В настоящее время саудовская биржа Tadawul использует программу ведущих маркетмейкеров Нью-Йоркской фондовой биржи Arca, а также 12 других маркет-мейкеров.

На рынке ценных бумаг Абу-Даби работают три маркет-мейкера, а на Финансовом рынке Дубая — пять, и они планируют создать фонд на сумму около US$ 545 млн для поддержки листинга и продвижения вторичной торговли.

Реформы фондового рынка и меры по диверсификации экономики на фоне высоких цен на нефть значительно подстегнули развитие фондовых рынков в странах Персидского залива. Как ожидается, успехи государственных компаний на фондовым рынке и укрепление культуры инвестирования будут поощрять к выходу на IPO крупный семейный бизнес.